|

过去一年M2增加了21.36万亿,哪个会更丰富? 月中国外汇市场成交近14万亿

作者:lol总决赛下注-首页 时间:2020-08-29

我们都说央行每天都在放水,到底多少钱呢?你去哪里了?

本文从央行基本币增发的角度,重点关注增量(即新增货币),看看谁拿到了最新的人民币,谁从中受益最大。

月中国外汇市场成交近14万亿

首先,我们来看看过去一年(尤其是1月疫情以来)放了多少钱。

从人民银行每月公布的硬币总量中,可以轻松制作出广义币M2:

过去一年(2019年6月-2020年6月)M2增长21.36万亿,比2018-2019年增加6.24万亿,其中今年1-6月增长14.85万亿,占比69.51%,超过2018-2019年全年13.07万亿的总和。

接下来我们看五大钱包,这些新钱口袋里谁的钱多?

所谓的五大主体分为居民、企业、政府单位、政府财政、保险证券信托等。

注:增量比例=2019-2020年每储户增量/总存款增量

从表中可以看出,老年人的存款增加了11.24万亿,占增量的55.7%,超过了一半的水平,而且。企业存款增加的比例也达到了33.3%。有意思的是,定期存款都成为居民和企业的主要增量,这可能是因为居民和企业的风险意识增强。

另一方面,谁在贷款上花的钱更多?当然,也有可能增加风险储蓄或套利低息贷款的部门。

注:增量比=2019-2020年各贷款人增量/总贷款增量

从表中可以看出,支出变化最大的企业和政府口岸占62.90%。其中,永久性贷款占比为37.71%,其次是居民永久性贷款(主要是住房消费),占比为33.75%。同时,我们看到居民短期贷款下降了-0.7%,可见政府为什么要做大量的地摊经济。

对比两个表可以发现:

1、居民储蓄增加,但消费更加谨慎,房地产仍是主要落脚点,居民杠杆率整体下降;

2、企业存贷款双双上升,杠杆率略有上升。经过17年的金融去杠杆,龙头企业不断受益。

3、受减税降费等政策影响,政府是疫情后利益收缩的主要切入点。

以上主要是从资金主体的角度进行比较。接下来,从大都市来看,过去一年哪些大都市的吸金能力最强?

我们收集了全国60个大城市。总体来看,过去一年本外币存款增量达到14.05万亿,占全国21.36万亿的65.79%,另外近250个将吸收34.21%。资金的聚焦效应不言而喻。

具体来看,北京、上海、深圳的第一梯队增加了4.43万亿,占全国的20.78%,也就是全国有五分之一的钱流向这三个城市。

从细分来看,北京是全国财富积累量最大的城市,北京是目前为止最大的资本中心,聚集了18.33万亿元人民币,超过了上海的近4万亿元,达到深圳的两倍水平。但深圳的增量基本接近北京、上海,这个速度也是惊人的。难怪房价在年后小幅上涨。

深圳集资能力强有三个重要原因:

一是深圳证券交易所,是目前港沪深三大商行中组织最严密的市场,也是高新技术企业市值占比最大的市场;二是深圳当地经济蓬勃发展,高新技术企业众多,吸引资金的能力自然比其他高科技企业强。第三,深圳毗邻香港,是跨境资金流动的重要渠道。

第二梯队杭州再次成为中国第四大城市,增量超过广州。从近几年市场反映的冷热可以看出,杭州后劲十足,前几年京杭、苏杭之争基本告一段落。杭州成了最后的赢家,

南京的资本增长突然停滞,给了苏州超越南京的机会。几年前,苏州原本优于南京,后来南京依托省会优势实现了反超。近两年,苏州经济明显完成转型升级之势,再次相遇。与此同时,西部的成都跃跃欲试,跃跃欲试,成为西部第一个没有悬念的城市。

在第三梯队,可以找到一些有趣的城市。一是以大上海为中心、北部为南通、西南为嘉兴的周边城市资金流入明显。长三角第二梯队南京、合肥相对较弱,吸金能力不如预期强。

备注:人民币存款数据,乌鲁木齐、保定数据止步于3月份

如果看后两个梯队,很多印象好的城市反映不好。武汉可能受疫情影响,增量资金不多;厦门、大连两大沿海非行政中心吸金能力明显弱于省会城市福州、沈阳;

展望未来,辽宁的经济体量,已经无法支撑其中心城市,大连只能走小而美之路。其实,小而美也是不错的选择,大连的魅力不会因为它的小而消失。如果东北只给国家中心城市称号,显然应该给沈阳。

惠州和中山在大湾区的吸金能力也是中等的,这也解释了为什么两地的楼市仍然主要取决于深圳游客的面孔。

新兴大都市贵阳,不知道为什么这么差,大数据基础设施慢下来了?

从我们全国的综合存量和增量来看,哪个会是最好的?

当然,能够进入前60的城市,从全国来看都是中国的好城市。从资金总量来看,中国十大财富城市分别是:北京1个、上海2个、深圳3个、杭州4个、广州5个、苏州6个、成都7个、重庆8个、宁波9个、南京10个。

近一年M2新增21.36万亿,哪些都会更有钱了?

长三角都市圈有三颗新星:杭州、苏州、宁波;西部第一城成都值得关注;此外,嘉兴、南通正在努力融入大上海,发挥大都市协同效应。另一方面,大深圳仍处于自身招商引资的领先阶段,未能动员周边城市。

如果你想去嘉兴,拥抱大上海,你应该去哪里?

如果你是一个小土豪,当然最好去一个现在好、未来更好的地方。我们把它定义为高利润率和高回报率的地方。地方越红越好,房价不高的地方最好。

如果你是小白领,当然最好去现在不好、将来会成长的地方。我们把它定义为低利润率和高回报率。只要你忍耐,时间就是利器,看看蓝色的区域。

泉源:沃略研究院(合路666),本文已获授权,感谢原作者。

返回首页